【券商聚焦】国元证券：科技催化密集，半导体存结构性机会

（原标题：【券商聚焦】国元证券：科技催化密集，半导体存结构性机会）

金吾财讯|国元证券发布研报指，前一交易日，市场观望情绪浓厚，美股三大指数涨跌不一。纳斯达克综合指数与道琼斯工业平均指数表现分化。港股方面，恒生指数小幅上扬，但各行业板块呈现轮动态势。从恒生综合行业指数表现看，地产建筑业、必需性消费业及非必需性消费业涨幅居前，而原材料业和公用事业则录得下跌。宏观层面，美国10年期国债收益率上涨0.97个基点至4.290%，而2年期和5年期美债收益率则小幅回落，反映市场对美国长期经济前景及关税政策动向的持续关注。 行业及政策动态方面，科技创新与硬件制造领域催化剂密集。北京市宣布将布局建设Token工厂，并力争下半年新增智能算力5万P，凸显对人工智能基础设施建设的支持力度。海外方面，日本内阁批准财政计划与增长战略，明确将大力扶持AI、半导体等17个战略领域，突显全球政策资源正向关键科技高地倾斜。企业层面，苹果(Apple Inc.)据报或将推出设备租赁计划以刺激iPhone等产品销售，该商业模式变革若能落地，有望平滑需求周期，为产业链上的苹果概念企业带来新的订单能见度。 半导体产业链消息密集，结构性机会与成本压力并存。三星电子扩大与英伟达(NVIDIA Corporation)的NAND闪存供应合作，并加速V9、V10闪存布局，显示出存贮器巨头正积极抢占AI算力释放的配套需求。另一方面，据报台积电(TSM.US)计划于2027年起上调芯片代工价格，涨幅最高可达10%。这一潜在价格调整虽然反映其先进制程的议价能力和行业竞争格局的优化，但可能在未来向上游设计企业传导成本压力，引发市场对相关企业盈利空间的重新评估。 新股招股信息方面，中际旭创(03308.HK)于2026年7月22日启动招股。