【券商聚焦】交银国际维持中国太保买入评级 指其长期配置价值突出

（原标题：【券商聚焦】交银国际维持中国太保买入评级 指其长期配置价值突出）

金吾财讯|交银国际发布研报指，中国太保(02601.HK)2026年以来业绩在2025年较高基数上保持稳健，一季度实现归母净利润100.41亿元(人民币，下同)，同比增长4.3%，好于市场预期及多数同业表现。公司管理层表示将进一步突出“价值增长曲线”，全面落地大康养战略，推动从“保单经营”向“客户经营”转型升级，在稳健经营中释放长期价值。 核心数据显示，公司一季度寿险新业务价值63.72亿元，同比增长9.6%。交银国际预测，未来三年新业务价值将分别增至206亿、232亿及249亿元，价值率有望升至20%左右。该机构认为，通过前期在康养服务、数智化等方面的前瞻布局，公司负债端已经企稳，有望持续释放客户经营价值。 研报指出，尽管受权益市场波动影响，公司投资端存在短期压力，但对整体盈利的影响仍相对可控。总体来看，公司近期股价表现与其2026年经营稳定性和盈利确定性之间存在一定背离，具有较为突出的长期配置价值。 交银国际更新盈利预测后，维持中国太保目标价44港元不变，对应2026年0.6倍目标P/EV，维持“买入”评级。