【券商聚焦】群益上海：社零增速回正 关注海天味业等消费股

（原标题：【券商聚焦】群益上海：社零增速回正 关注海天味业等消费股）

金吾财讯|群益上海发布研报指，6月社会消费品零售总额达4.27万亿元，同比增长1%，增速回正且超出预期，主要得益于油价冲击淡化、电商大促对耐消品零售的改善以及日用消费展现韧性。宏观政策层面，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，划定未来五年社零年均基准增速目标为3.7%，有助提振市场信心，但具体细则仍待出台。 行业运行方面，耐消品降幅收窄，受益于大促与政府补贴，家电、家具零售略有改善，通讯器材零售额同比增16.5%；但汽车销售维持弱势，零售额同比下降16.1%。日用消费品中，烟酒及化妆品增速超10%。出行领域，6月高铁客运量约3.8亿人次，同比增1.6%；暑运开启后，跨境航班恢复程度回升至2019年同期约80%，显示消费者对油价敏感度降低。暑期档票房竞争激烈，截至7月15日总票房约33亿，基本持平去年同期。物价方面，CPI同比增1.0%，增速回落，但食品价格在生猪及奶牛产能去化加速下出现企稳迹象，预计下半年CPI上涨概率加大；油价受地缘因素影响走高，对PPI端支撑加强。 股市层面，近一个月消费板块显著跑输大盘。临近中报，建议优选低估及业绩稳健或经营边际改善的个股。研报提及关注海天味业(03288.HK)、安踏体育(02020.HK)，以及A股的伊利股份与双汇发展。