【券商聚焦】太平洋证券维持TCL电子买入评级 指业绩超预期

（原标题：【券商聚焦】太平洋证券维持TCL电子买入评级 指业绩超预期）

金吾财讯|太平洋证券发布研报指，TCL电子(01070.HK)发布2026年上半年盈利预告，业绩超预期。公司预计2026H1收入实现同比增长10%至20%，约为603至657亿港元；经调整归母净利润增速预计达40%至56%，约为14.8至16.5亿港元。 业绩高增主要归因于三个方面：首先，公司中高端和全球化战略持续落地，带动毛利端显著改善；其次，TV业务全球领先且产品结构持续优化；此外，中小尺寸显示业务盈利水平提升，叠加高毛利的互联网业务变现能力进一步增强，共同推动公司整体盈利能力改善。 展望2026年下半年，太平洋证券认为，在产品结构升级的助推下，公司业绩有望继续高速增长。尤其是与索尼成立合资公司，有望打通欧美渠道资源并补足品牌溢价，加速电视业务高端化进程，未来利润空间或将进一步打开。 行业层面，全球电视市场延续大屏化、高端化趋势，Mini LED等高端产品需求保持增长，面板产业链进一步向中资集中；光伏、AI等新兴产业景气度仍处于较高水平。公司层面，除电视业务外，互联网业务持续释放价值，智能眼镜、光伏等创新业务正实现规模扩张，AI能力接入亦有望持续赋能经营效率优化和中长期发展。 太平洋证券预计，公司2026至2028年归母净利润分别为31.46亿、37.63亿及42.55亿港元，对应每股盈利分别为1.25、1.49及1.69港元。维持“买入”评级。需注意海外市场需求下滑、原材料价格波动、汇率波动、市场竞争加剧及新业务拓展不及预期等风险。