锂电池板块持续走弱 中创新航(03931)跌6.87% 分析指锂电板块发展质量还需提升

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金吾财讯 | 锂电池板块持续走弱，星源材质(06067)跌2.09%，赣锋锂业(01772)跌2.47%，比亚迪股份(01211)跌2.50%，锐信控股(01399)跌5.06%，天齐锂业(09696)跌5.56%，龙蟠科技(02465)跌6.36%，中创新航(03931)跌6.87%。

有分析指出，“十四五”周期国内锂电池产业实现规模跨越式增长，2020年行业销量不足100GWh，2025年突破1700GWh，产业规模迈入万亿级别。然而，行业高速扩张背后存在多项短板，锂电池产业原始创新不足,基础电化学研发偏弱、极端工况适配性不足，锂、钴、镍上游矿产对外依存度偏高，资源回收效率、行业竞争秩序仍有待优化，此外，发展质量还需提升。行业全要素生产率仍有较大提升空间，资源回收利用效率偏低；行业竞争秩序尚不健全，内卷外化亟待改善。2026年上半年锂电下游呈现分化格局，新能源车渗透率升至50.8%，1至5月整车销量同比增速回落至3.5%，乘用车产量同比下滑22.4%；商用车景气逆势上行，增速接近50%，重卡换电补能占比达32%。电池技术呈现单一化特征，磷酸铁锂装机占比突破80%。

东兴证券研报指，锂电板块景气度持续提升，需求端维持超预期高增态势，供给端扩张则相对理性，部分环节供给关系边际持续趋紧，龙头维持高稼动率且利润端已确立向上趋势，电池方向仅头部企业供给端扩张但整体较为缓和，需求端维持高增趋势下电池环节供需格局稳定，伴随各企业价格谈判陆续落地，电池价格有望进一步走高，短期利润端受原材料涨价影响有望在下半年逐步消除，我们看好全年电池环节利润端延续向上趋势，同时海外需求持续放量有望对出海布局领先厂商增厚利润，建议关注国轩高科，其他相关受益标的为亿纬锂能。