【券商聚焦】光大证券国际：关注港股餐饮回稳及半导体AI机遇

（原标题：【券商聚焦】光大证券国际：关注港股餐饮回稳及半导体AI机遇）

金吾财讯|光大证券国际发布研报指，上周港股全线反弹，恒生指数一周累计上涨约2.99%，报23350点；国企指数涨3.2%，报7699点；恒生科技指数表现更为强劲，周涨幅达5.72%，报4499点。从分类指数看，工商指数以4.79%的涨幅领涨各板块。 宏观消息面上，美国劳动力市场显著降温，6月非农就业职位仅增加5.7万个，远低于市场预期的11万个，失业率则降至4.2%。就业数据疲软令市场对美联储加息的预期降温，带动美汇指数回落至100.857水平。此外，世界银行拟到2031年逐步停止向中国提供贷款，中国财政部对此表示，这是国内需求变化和双方合作转型的自然结果。 板块方面，报告提示投资者可关注香港餐饮板块的回稳势头。近期香港餐饮市道逐渐回暖，主要受惠于旅客回流、政策支持及业者积极推动数码化与人工智能转型。港资餐饮商亦正通过为学校、医院及大型机构提供餐饮服务来稳定收益，并在内地市场积极拓展，避开一线城市的“内卷”战场，聚焦三、四线下沉市场。这一策略料将有助于改善内地业务表现。报告重点关注了大家乐(00341.HK)。 基金市场方面，报告指出，半导体板块在全球人工智能（AI）浪潮下迎来结构性机遇。以美光科技为例，其在AI需求拉动下，最新季度毛利率已大幅扩展至85%，营业利润率冲上80%以上。报告建议，投资者可通过半导体主题基金捕捉相关机遇。 债券市场上，2026年上半年熊猫债发行热潮持续。据中国银行间市场交易商协会与港交所数据，前5个月熊猫债发行规模已达136.5亿元人民币，6月单月势头依然强劲，多家国际金融机构接连成功发行大型熊猫债，认购倍数普遍超过2倍。在中国国债收益率维持相对低位的背景下，熊猫债为境外投资者提供了具吸引力的票息收入与资本利得机会，并成为国际机构分散美元资产风险的重要渠道。