【券商聚焦】华泰证券：海外龙头美妆品牌在华复苏趋势仍在演绎_港股频道

（原标题：【券商聚焦】华泰证券：海外龙头美妆品牌在华复苏趋势仍在演绎）

金吾财讯 | 华泰证券表示，海外龙头美妆品牌在华复苏趋势仍在演绎：据各公司自然季度26Q1业绩，欧莱雅/雅诗兰黛等中国市场业务连续4/3个季度同比回暖，均受高端引领；其中欧莱雅继续加速，资生堂因核心品牌表现较优，上调中国及旅游零售26全年指引；雅诗兰黛亦上调营收指引为此前高值。618全周期外资品牌仍占据头部席位，修丽可/雅诗兰黛为天猫美妆TOP2，雅诗兰黛/赫莲娜/海蓝之谜为抖音TOP3（青眼），Q2海外龙头品牌复苏趋势或延续。线上渠道是重要抓手，中国旅游零售市场相较全球也有更显著复苏迹象。但该机构不认为国货替代的叙述有根本性变化，长期来看，以消费者为中心的产品创新是根本驱动力，“长寿科技”仍为龙头们研发方向聚焦的关键词之一。

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