港股早盘震荡走高 恒指半日涨1.19% 创新药、黄金股强势

（原标题：港股早盘震荡走高 恒指半日涨1.19% 创新药、黄金股强势）

金吾财讯 | 港股早盘震荡走高，截至午间收盘，恒生指数上涨1.19%；国企指数涨1.19%；恒生科技指数涨0.63%。

蓝筹中，比亚迪股份(01211)涨8.76%，信达生物(01801)涨7.47%，石药集团(01093)涨7.03%，老铺黄金(06181)涨6.87%，翰森制药(03692)涨6.68%；跌幅方面，中芯国际(00981)跌8.89%，联想集团(00992)跌3.30%，长和(00001)跌1.43%，长江基建集团(01038)跌1.42%，电能实业(00006)跌1.31%。

板块方面，创新药概念活跃，同源康医药-B(02410)涨13.79%，联邦制药(03933)涨9.73%，先声药业(02096)涨8.53%，三生制药(01530)涨8.35%，康诺亚-B(02162)涨7.56%。中金公司研究表示，创新药产业链发展明确，制药供应链订单趋势良好。虽然受宏观环境/大国关系扰动/流动性轮转等因素影响，创新药板块进入短期估值回调阶段。但从产业趋势来看，中国创新药BD与临床数据读出依旧保持良好的发展趋势，licenseout和newco等形式证明中国创新药正在不断国际化。国内外良好的医药产业投融资，为产业带来新一轮研发投入的同时，也为上游CXO等产业带来潜在订单，制药供应有着较强业绩增长确定性。该机构指，纯内需短期仍面临一定压力，期待支付改革突破。该机构认为医保支付端约束是院内需求释放偏慢的主要原因。此外医疗反腐的常态化也一定程度影响需求。近两年以医保局，卫健委及银保监会为代表的相关部门持续深化支付改革，多元支付渐进成型，未来商保有望打开内需增长空间。该机构一方面看好医疗科技进取属性：除创新药的突破与国际化外，AI制药与脑机接口等新技术的发展同样可圈可点，部分国产器械也慢慢走出结构性的国际化机会；另一方面，高分红医药股估值相对低位，并购整合带来价值重估机会的同时，也有望积聚新的成长动力。

黄金股持续走强，截至发稿，中国黄金国际(02099)涨14.37%，灵宝黄金(03330)涨12.21%，赤峰黄金(06693)涨9.92%，紫金黄金国际(02259)涨8.59%，招金矿业(01818)涨7.44%，山东黄金(01787)涨7.19%。世界黄金协会7月1日发布《2026年全球黄金市场年中展望》表明，若无重大基本面突变，下半年黄金大概率在4100美元/盎司上下±5%的区间内震荡。其情景测算显示，满足催化条件后金价有望上行至4500美元/盎司；只有出现极强、持续性利好信号，才会推动金价站稳5000美元上方。世界黄金协会表示，金价再度开启上行通道具备可行性，但需要清晰、强力的催化剂，主要来自三方面：经济或地缘局势持续恶化；市场降息预期反转，加息预期大幅降温；长期配置型资金持续入场。协会强调，各国央行持续购金、全球长线配置资金入场构成结构性底部支撑，大幅限制深度回调空间。在地缘与政策充满不确定性的全球环境下，黄金依旧具备战略抗波动资产属性。

芯片股普跌，璧仞科技(06082)跌16.99%，天数智芯(09903)跌16.69%，芯碁微装(09630)跌16.15%，ASMPT(00522)跌15.41%，兆易创新(03986)跌14.39%，云英谷科技(03310)跌11.69%。周三美联储主席凯文·沃什再度重申政策重心仍是抑制通胀，鹰派倾向引发当晚美股存储芯片股、半导体股重挫。其中，费城半导体指数一度挫逾6%，美光科技、闪迪跌超10%。不过，中长期来看，市场研究机构仍普遍释放积极信号。阿波罗资管表示，AI产业正从模型竞赛转向算力争夺，推理与智能体使Token消耗达传统聊天请求的100至1000倍。GPU、先进制程、存储、电力及电网同步承压。算力稀缺正重估资产价值，竞争壁垒在于企业能否提前锁定芯片、存储、电力与数据中心资源。高盛亦预计全球股市下半年延续涨势，科技盈利为核心推动力，涨幅或弱于上半年但更广泛，并预计投资者关注点持续从数据中心运营商转向AI半导体及设备制造商。

个股方面，美团-W(03690)盘中反复扬升，午间收涨4.09%。消息面上，美团6月30日正式发布并宣布开源新一代基础大模型LongCat-2.0(“龙猫2.0”)。官方数据显示，该模型总参数量为1.6万亿，是国内首个基于5万张国产算力卡集群完成预训练及推理全流程的大型语言模型。据介绍，LongCat-2.0原生支持1M超长上下文，其架构设计可以让模型在真实的AgenticCoding任务中，更高效、更稳定地完成代码理解、生成与执行。目前，该模型已兼容ClaudeCode、OpenClaw等主流开发工具的接口。而LongCat-2.0置入美团实际业务链条后，预计将有力推动公司内部研发端的结构性降本以及业务流的自动化调度。

中国银河证券认为，本周港股大概率延续结构性分化行情。建议关注：(1)科技板块。SK海力士暂定7月10日登陆纳斯达克，拟募资296亿美元扩建AI产能。这一标志性事件可能进一步强化全球资金对AI硬件产业链(尤其是存储、算力相关)的追捧情绪。建议关注CPU/主机侧计算、服务器整机、液冷散热、光模块、存储、感知与交互硬件等盈利确定性强的细分领域。(2)高股息/红利资产(防御底仓)。在美债收益率高位震荡、市场存在不确定性的环境下，高股息资产提供了安全边际。建议关注REITs、电信服务、消费类红利及公用事业等板块。同时严格排查持仓中解禁比例高、流通市值小、前期涨幅巨大的个股，防范流动性踩踏风险。