【券商聚焦】国信证券维持希迪智驾(03881)“优于大市”评级 指其全球化布局是核心增长逻辑

（原标题：【券商聚焦】国信证券维持希迪智驾(03881)“优于大市”评级 指其全球化布局是核心增长逻辑）

金吾财讯|国信证券发布研报指，希迪智驾(03881.HK)在2026年亚洲物流双年展上系统展现了迈向“重载具身智能”的核心成果，其核心逻辑为以物理AI技术赋能重型机器，在矿山等高危、繁重、高价值场景实现自主作业，公司定位于做重载具身智能的“大脑”，专注技术赋能。公司还发布了行业首款V2P便携式智能终端TAG，补齐了“人-车-路-云”全要素覆盖的关键一环，并与质子汽车、云深处科技签署合作协议，生态圈持续扩展。 在技术与产品层面，研报指，希迪智驾构建了“重载具身智能技术平台”，分为统一数据引擎、重载世界模型、集群决策与调度系统三层架构，具备极强的跨场景泛化能力。此次发布的TAG产品首发于矿山场景，通过专用频段直连通信实现超视距、全天候感知，解决重型设备盲区的人员安全问题，未来将从工业场景向城市出行延伸，拓展至港口、物流园区及两轮出行等领域。 全球化布局是公司另一核心增长逻辑。研报强调，希迪智驾作为中国率先完成商业化验证的企业，正将重载具身智能优势带向全球，已围绕澳大利亚、巴西、印尼等资源大国启动全球化布局，与多家矿主、主机厂和运营商建立合作关系，并计划逐步覆盖非洲、中亚、中东等市场，目标是在海外重载场景建立领先地位并实现商业化批量交付。 基于公司战略推进及广阔发展空间，国信证券预计公司2026-2028年营业收入分别为18.67亿元、35.18亿元、52.63亿元，归母净利润分别为-1.00亿元、3.54亿元、9.90亿元。该行维持对希迪智驾(03881.HK)的“优于大市”评级。研报同时提示了高阶智能驾驶推进不及预期及行业竞争加剧的风险。