【券商聚焦】华泰证券维持远东宏信(03360)“买入”评级 指其基本面稳健

（原标题：【券商聚焦】华泰证券维持远东宏信(03360)“买入”评级 指其基本面稳健）

金吾财讯 | 华泰证券发布研报指，远东宏信(03360.HK)近期股价回调主要受资金面因素影响。科技行业对流动性的虹吸效应叠加美联储加息预期升温，导致港股红利板块整体承压，公司作为强红利属性标的遭遇较大抛压。但该行强调，公司基本面保持相对稳健。 研报核心逻辑在于公司金融主业经营稳固，为业绩和分红提供坚实支撑。2025年，公司生息资产净额同比增长4.4%至2,720亿元人民币，主要得益于普惠业务规模同比大幅增长63.1%。净息差由2024年的4.00%显著扩张至4.39%，得益于资产收益率提升和融资成本下降。资产质量持续优化，年末不良率降至1.03%（2024年：1.07%），拨备覆盖率维持在228%左右的审慎水平。进入2026年一季度，金融业务延续稳中向好态势，营收及毛利均同比增长，息差进一步扩张，不良率微幅下降。 红利属性方面，公司2025年现金分红每股0.56港币，派息率约61%，并提示未来派息率仍有保持稳定乃至提升的空间。以2026年6月25日收盘价计算，该行预计公司2026年预期股息率有望达到11.5%，配置性价比凸显。 基于稳健的金融业务前景，华泰证券维持对公司2026至2028年归母净利润预测39.76亿、41.94亿及42.51亿元人民币。该行维持基于DCF估值法的目标价8.90港元及“买入”评级。目标价隐含的2026年预期股息率为6.8%。报告同时提示了宏观波动、资产收益率与资金成本大幅变化以及资产质量快速恶化等主要风险。