存储板块延续昨日涨势 澜起科技(06809)涨5.97% 大摩坚定看多存储板块

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金吾财讯 | 存储板块延续昨日涨势，南方两倍做多三星(07747) 涨 18.08%，南方两倍做多海力士(07709) 涨 12.17%，澜起科技(06809) 涨 5.97%，兆易创新(03986) 涨 5.02%，伟仕佳杰(00856) 涨 1.88%。

摩根士丹利最新研报指出，近期存储股回调属于行业健康重置，并非周期终结信号，本轮存储超级周期续航力超市场预期。本轮调整源于板块短期涨幅过高、资金扎堆导致交易拥挤，而AI需求、产能供给、长期协议三大核心基本面未恶化。相较历史6个季度DRAM上行周期，Agentic AI新增需求将周期顶部延后数个季度，叠加无尘室、EUV设备限制产能扩张，长期协议LTA平滑行业盈利波动，行业盈利确定性提升。据证券之星援引研报内容，目前存储四大见顶观测信号均未触发，厂商库存处于历史低位，HBM定价仍有盈利上行空间。

摩给予三星电子、SK海力士增持评级，上调两家企业悲观情景估值，SK海力士拟8月发行ADR募资140亿美元，拓宽全球资金渠道。同时梳理全产业链标的，覆盖存储原厂、半导体设备、接口芯片、存储主控及相关ETF，澜起科技为港股核心标的。研报提示行业四大风险，分别为技术路线颠覆、AI需求放缓、宏观通胀传导、全球流动性收紧，中长期来看存储龙头估值扩张进程尚未结束。