【券商聚焦】光大证券国际指港股受多重利淡因素困扰 短期难有良好表现

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金吾财讯|光大证券国际发布研报指，港股上周（截至6月5日）表现承压，恒生指数失守25,000点关口，一周跌约0.88%报24,961点；国企指数微升0.13%报8,436点；恒生科技指数微升0.08%报4,888点。美股三大指数全线走低，道琼斯指数、标普500指数及纳斯达克指数一周分别下跌约0.32%、2.59%及4.68%。商品市场方面，纽约期油按周回升3.64%至每桶90.54美元；纽约期金下跌4.28%至每盎司4,365.30美元。 宏观数据方面，美国5月非农就业职位增加17.2万个，远超市场预期的8.5万个，失业率维持4.3%，就业数据造好强化市场对美联储维持高利率更久的预期。中国5月进出口总值按年增长22.6%，其中出口增长19.4%，贸易顺差扩大至1,054亿美元，凸显外需强劲对经济的支撑作用。中国服务业经营活动指数升至54.4，创三个月来最快扩张速度。 报告认为，港股受多重利淡因素困扰，包括美国加息预期增加、科技股从高位急跌、中东局势紧张及内地与香港收紧跨境资金范围，短期难有良好表现。从技术走势看，恒指出现“一顶低于一顶”现象，市场情绪面较弱，指数或有机会先下试年内低位24,200点附近支持力度。 行业方面，国务院发布《城市更新“十五五”规划》，提及盘活闲置低效的老旧厂房、商业办公用房、商品住房等，近期内房板块有止跌回稳态势，若政策能为城市更新开辟复苏渠道，将对内房行业产生利好作用。报告重点提及概念股中海外(00688.HK)。 基金策略方面，报告指出2026年全球资本正重返东南亚股市，该地区成为亚洲投资亮点。受低估值优势和资产配置多元化需求驱动，电子科技股反弹、外资回流，泰国SET指数走强至1,500点以上，资金焦点集中于电子与科技族群。 债券市场方面，美国劳动市场回稳但通胀压力并存，中国外需强劲支撑经济。能源价格高企持续推升输入型通胀，市场对美联储维持高利率更久的预期有所强化。货币市场方面，美国非农数据造好刺激美汇指数创两个月新高至100.1水平；澳洲第一季度GDP按年升幅回落至2.5%，低于预期，澳元兑美元失守50天线收报0.7048。