【券商聚焦】交银国际维持云顶新耀(01952)“买入”评级

（原标题：【券商聚焦】交银国际维持云顶新耀(01952)“买入”评级）

金吾财讯|交银国际发布研报指，维持对云顶新耀(1952 HK)的“买入”评级，目标价84.00港元，潜在涨幅约200.4%。报告指出，公司近期通过密集的业务拓展（BD）合作持续扩大产品组合，同时核心产品EVER001在膜性肾病的临床数据表现优异，海外开发前景可期。 BD合作方面，云顶新耀在最近一周内与多家中国内地药企达成授权许可或资产收购协议，引进多款在自免/肾科、心血管、眼科领域的重磅单品。具体包括：从天广实获得倍捷欣（奥妥珠单抗β注射液）在亚太部分国家的权益，该药为第三代CD20抗体，已在中国内地获批用于NMOSD，并有膜性肾病适应症处于优先审评阶段；从箕星药业获得LNZ100（1.44%醋克利定）大中华区权益，该药用于治疗老视，已在美国获批并在中国内地递交上市申请，预计2027年第一季度获批；从威凯尔医药获得维卡格雷（Sumecigrel）在亚太多个国家和地区的权益，该药为新一代口服P2Y12受体拮抗剂，适应症覆盖急性冠脉综合征等动脉粥样硬化血栓形成事件。 EVER001方面，云顶新耀近期将其海外权益授予Travere Therapeutics。在刚刚结束的ERA大会上，公司公布了EVER001治疗膜性肾病的Ib/IIa期研究52周数据：低剂量组和高剂量组的蛋白尿降幅分别为78.9%和82.6%，临床缓解率分别为53.8%和70.6%，抗-PLA2R抗体水平降幅分别为88.3%和93.1%。Travere正与FDA沟通，希望基于上述数据直接启动III期临床，并计划推进IgA肾病、FSGS、MCD等适应症的开发。交银国际看好EVER001的海外市场容量和适应症开发前景，以及公司在中国内地的商业化产品组合和平台扩张潜力。