【券商聚焦】中信证券财富管理(香港)：港股三大指数回调 外围市场高位回落

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金吾财讯|中信证券财富管理(香港)发布研报指，前一交易日（6月3日）港股三大指数集体回调。恒生指数跌1.56%报25,633.21点，失守26,000点关口；恒生科技指数跌2.74%报5,056.97点；国企指数跌1.90%报8,596.59点。全日成交额约3,229.21亿港元，南向资金逆势净买入超186亿港元。外围方面，美股高位回落，道指跌1.21%报50,687点，标普500指数跌0.74%报7,553点，纳指跌0.89%报26,853点，反映中概股表现的金龙指数下挫2.47%报6,637点。欧洲股市全线调整，德国DAX30指数跌1.31%，法国CAC40指数跌0.71%，英国富时100指数跌0.40%。亚太股市涨跌互现，日经225指数涨2.5%领涨，台湾加权指数升2.0%，但港股表现疲弱。 宏观数据与政策方面，美国ISM服务业指数创三个月最高；ADP报告显示美国企业5月新增岗位创2025年1月以来最高；美联储褐皮书显示多个地区通胀持续上升；美伊和谈再起风波，中东局势再度紧张，刺激油价连升3天。日元兑美元在纽约时段跌破160，市场对日本当局可能干预的担忧升温。固定收益方面，周三市场交易清淡，在周五非农数据前投资者降低风险敞口，美国10年期国债收益率上涨5.1个基点报4.49%。白宫宣布新一轮关税措施，日本央行行长讲话偏鹰，强调潜在通胀上行风险。 行业与板块方面，光通信与半导体逆势走强，长飞光纤光缆(6869.HK)涨10%，曦智科技(1879.HK)涨16%。科网股全线承压，腾讯(700.HK)跌超3%，阿里巴巴(9988.HK)跌超3%，美团(3690.HK)跌近6%，金蝶国际(268.HK)跌7.79%。航空股受油价反弹压制，中国东方航空(670.HK)跌5.69%。能源板块微涨0.2%，信息技术板块微涨0.1%，而非日常生活消费品、医疗保健等板块跌幅居前。厄尔尼诺现象方面，研报指出，据国家气候中心预测，本轮厄尔尼诺现象可能导致今年气温偏高、长江以南降水偏多，居民用电量或维持较高增速，煤价持续上行叠加夏季用电高峰，推动现货电价提升。 个股要闻方面，上海电气(2727.HK)获中信证券看好，目标价6港元。该股是国内综合性高端装备制造龙头，聚焦能源装备、工业装备、集成服务三大板块，2025年来经营全面回暖，能源装备成为核心增长引擎。时代电气(3898.HK)获中信里昂看好，目标价43港元。受AI、数据中心及功率模块需求强劲驱动，功率半导体行业价格上行，公司8英寸碳化硅产线加速爬坡，预计毛利率将恢复至正常水平（20%以上），当前估值较为吸引。