【券商聚焦】开源证券维持华虹半导体(01347)“买入”评级 看好主业份额提升

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金吾财讯|开源证券发布研报指，维持华虹半导体(01347.HK)“买入”评级，看好主业份额提升及新业务布局。研报认为，华为发布的“韬定律”有望重塑成熟制程价值，公司作为晶圆代工龙头将受益。AI景气周期支撑订单增长，产能加速扩张驱动快速成长期。 财务方面，2026Q1公司营收6.61亿美元，同比+22.2%，符合指引上沿；毛利率13%，同比+3.8pct。模拟与电源管理、NVM存储器平台为核心增长引擎，受益于AI服务器配套芯片需求及海外客户订单回流。2026Q2指引销售收入6.9-7亿美元（中位数同比+23%），毛利率14-16%。全年各产品线预计涨价10-25%，推动ASP和毛利率提升。产能端，Fab 9A预计2026Q3完成设备导入，2027年初满产；Fab 9B已于3月开工，预计2026Q4设备导入，2028年满产。 新业务布局方面，公司围绕先进封装（集团设立子公司，与现有技术协同）、高密度深沟槽电容器（2.5D/3D堆叠供电方案，研发阶段）、硅光（AI服务器芯片级互联核心技术）展开，有望与现有能力形成协同并贡献收入。 风险提示：功率半导体格局恶化、产能扩张不及预期、产品降价风险。