【券商聚焦】兴业证券：挚达科技(02650)市场份额领先 全球扩张迅速

（原标题：【券商聚焦】兴业证券：挚达科技(02650)市场份额领先 全球扩张迅速）

金吾财讯|兴业证券发布研报指，兴业证券发布研报指，挚达科技(02650.HK)作为家用电车充电桩供应商，2024年在中国市场份额排名第一（13.6%），全球市场份额达9.0%。公司核心产品获主流汽车制造商信赖，2025年向中国十大汽车制造商中的九家提供产品及服务，面向OEM销售充电桩340.2千台，同比增长约68.8%。同时，公司积极布局充电机器人等高毛利创新产品，已在海内外多地部署，客户涵盖汽车制造商、智能驾驶公司等，收入同比快速增长。加快全球扩张方面，截至2025年底产品及服务覆盖23个国家，在泰国、巴西等核心市场率先完成布局；海外收入2022-2025年CAGR达111.7%，占收入比从1.9%提升至17.1%。零售渠道方面，公司通过亚马逊、天猫等平台拓展零售用户，2022年至2025年第一季度零售渠道收入占比由10.7%提升至20.8%。财务数据方面，2025年营业总收入7.17亿元（同比增长20.7%），毛利润1.09亿元（毛利率15.2%），净利润-1.64亿元。报告未给出目标价，评级为无评级。风险提示包括行业竞争加剧、海外新能源汽车渗透提升不及预期、新产品需求不及预期。