【券商聚焦】中信证券财富管理(香港)指港股走势分化，AI及半导体股强势

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金吾财讯|中信证券财富管理(香港)发布研报指，前一交易日港股三大指数走势分化，恒生指数微跌0.03%报25,599.45点，恒生科技指数涨1.59%报4,946.88点，国企指数涨0.30%报8,576.89点，全日成交额约3,594.76亿港元，南向资金净卖出9.68亿港元。美股方面，受科技股及半导体板块带动，标普500指数涨0.61%报7,519点，纳斯达克指数涨1.19%报26,656点，均创新高；道琼斯工业指数跌0.23%报50,461点。欧洲股市涨跌不一，英国富时100指数涨0.24%报10,491点，德国DAX30指数跌0.80%。 宏观与政策展望方面，研报预计2026年下半年全球经济滞胀显现但未失控，美国进入战略克制状态，各国加速推动韧性竞赛。中国政策聚焦三条主线：供给侧改革强化双碳约束与“反内卷”，新质生产力领域（AI算力、电力系统、具身智能、商业航天）进入资本开支扩张期，以及财税改革拓宽财源。预计2026年全年GDP实际增速4.7%，名义增速5.8%，人民币中枢在6.7-6.8。 热门板块方面，人工智能及半导体股强势崛起，华虹半导体(01347.hk)涨10.45%，中芯国际(00981.hk)涨5.70%。联想集团(00992.hk)再创历史新高，涨15.49%。有色金属板块走高，中国铝业(02600.hk)涨超9%，受全球最大铝土矿生产国几内亚确认6月实施出口管制影响。锂电池股承压，宁德时代(03750.hk)跌4.08%。 个股要闻方面，唯品会(VIPS US)2026年一季度业绩符合预期，Non-GAAP经营利润27.2亿元同比增3.5%，新奥莱REITs项目已进入询价阶段，有望带动业务估值重估，中信证券维持看好，目标价24美元。小米集团(01810.hk)2026年一季度总收入及调整后净利润同比下降11%和43%至991亿元和61亿元人民币，受智能手机与AIoT行业疲弱及第一代SU7停产影响，中信里昂认为2026年仍将艰难，但电动车交付有望随新车推出反弹至55万辆，预计二季度总收入同比下降3%，下半年降幅收窄，目标价41港元。A股方面，嘉友国际(603871 CH)积极推动中蒙模式复制至中亚和非洲，预计2026年非洲卡萨项目通车量950车/日贡献近2亿元毛利增量，煤炭价格涨幅5%~10%对应业绩弹性1.1~2.2亿元，目标价16元。澳大利亚Goodman(GMG AU)在建项目规模达180亿澳元，管理层维持指引不变，中信里昂维持盈利预测，目标价35.59澳元。