【券商聚焦】华泰证券：反内卷与燃油附加费支撑4月快递价格_港股频道

（原标题：【券商聚焦】华泰证券：反内卷与燃油附加费支撑4月快递价格）

金吾财讯 | 华泰证券表示，4月消费偏弱，商品零售额/网上商品零售额分别同比-0.1%/+0.2%，较1Q26均走弱（同比+2.2%/+7.5%），主要受到国补效应退坡、去年同期高基数影响。快递层面，4月延续3月件量弱、价格改善趋势。行业与个股件量增速较1Q26均放缓，但在燃油附加费与反内卷支撑下，淡季价格仍维持同比正增长。一季度电商快递单票盈利同比明显改善，除韵达外件量增速均高于行业，反内卷涨价兑现到个股盈利修复。往后展望，该机构看好26年反内卷监管延续，看好全年价格稳定与板块盈利修复，板块估值处在历史低位。

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