【券商聚焦】国元证券经纪指中资离岸债高收益优于投资级

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金吾财讯|国元证券经纪（香港）发布研报指，上周中资离岸债一级市场发行量回落，共发行11只债券，规模约30.5亿美元。其中，工银财务发行6亿美元高级可持续发展票据为最大发行；绿城中国(03900.hk)发行3亿美元债券，息票率7%，为上周定价最高新发债。二级市场高收益优于投资级。Bloomberg Barclays中资美元债指数周跌0.51%，其中投资级指数跌0.64%，高收益指数涨0.33%；Markit iBoxx回报指数周跌0.37%，投资级回报指数跌0.46%，高收益回报指数涨0.35%。美债收益率大幅上行，截至5月15日，2年期美债收益率报4.0687%（周升18.41bps），10年期报4.5934%（周升23.93bps）。 宏观方面，美国参议院批准凯文·沃什出任美联储主席；4月CPI同比涨3.8%超预期，核心CPI涨2.8%，通胀压力重燃挤压降息空间；PPI同比涨6%创近三年新高；零售销售环比增0.5%符合预期。英国一季度GDP环比增0.6%。日本央行4月会议纪要显示多位委员主张尽早加息。特朗普于5月13日抵京进行为期3天国事访问。中国4月金融数据显示贷款增速放缓或成新常态；央行表示继续实施适度宽松货币政策；4月CPI同比涨1.2%，PPI同比涨2.8%；一季度规模以上工业中小企业增加值同比增7.1%；4月新能源汽车产销量分别增5.5%和9.7%。 行业方面，全线下跌，地产及医疗保健板块领跌。地产板块受世茂集团控股等名字下跌影响，收益率上行11.3Mbps；医疗保健板块受绿叶制药等影响，收益率上行258.5bps。个股方面，上海世茂建设新增单笔逾期超1000万元；旭辉集团部分子公司债务逾期；龙光集团未能清偿到期债务合计约415.8亿元；万科企业(02202.hk)“23万科MTN002”完成要素变更并新增增信。 评级调整方面，金界控股(03918.hk)获标普上调长期发行人评级至B+，展望稳定；上海华谊获惠誉确认BBB评级，展望稳定；嘉兴城投、武汉城建、临沂城投亦获惠誉确认评级，展望稳定。国银航空金融租赁获标普维持A评级；中国长城资产国际获联合国际上调至AA；义乌国资运营获中诚信亚太上调至Ag+；中国中铁(00390.hk)获惠誉维持BBB+，展望稳定。