【券商聚焦】交银国际：楼市分化国企占优 看好华润置地及越秀地产

（原标题：【券商聚焦】交银国际：楼市分化国企占优 看好华润置地及越秀地产）

金吾财讯|交银国际发布研报指，2026年4月内地楼市延续结构性分化，“银四”前百开发商全口径销售总额环比微降4.3%至2,706亿元人民币，22家主要上市开发商销售额环比下跌5.4%，销售面积环比降7.0%，均价环比升2.5%。国企市占率持续提升，4月前50房企中国企合同销售额占比升至81.4%。国家统计局3月数据显示，70大中城市新建商品住宅价格指数同比跌3.6%，环比跌0.2%，二手住宅价格指数同比跌6.3%，环比跌0.2%，但一线城市新建及二手住宅指数环比分别上升0.2%及0.4%，显示核心城市率先企稳。政策层面延续宽松导向，中央政治局会议强调“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”，地方密集出台优化限购、提高公积金贷款额度、发放购房补贴等举措，全方位降低购房门槛。 展望后市，交银国际认为二级市场需求将持续改善并优于一级市场，预计今年二级市场边际修复，新房市场保持基本稳定，买家将继续偏好国企项目。随着资本市场情绪好转，部分领先民营企业可能加速债务重组进程。 个股方面，报告中长期继续看好华润置地(01109.HK)和越秀地产(00123.HK)，评级均为“买入”，目标价分别为35.30港元及5.36港元，认为两公司过去几年销售表现优异，执行能力更强。