首程控股（697.HK）机器人投资即将进入兑现窗口，分红回购强化股东回报

（原标题：首程控股（697.HK）机器人投资即将进入兑现窗口，分红回购强化股东回报）

金吾财讯 | 首程控股（697.HK）一季度经营数据呈现出较清晰的业务主线：经营基本盘保持韧性，股东回报力度持续提升，机器人投资与场景落地同步推进。公司核心经营表现有所改善，停车业务数智化升级、机器人生态建设及投资收益兑现，正成为全年业务推进的重点方向。

从一季度数据看，首程控股2026年一季度收入约3.27亿港元，归母溢利约0.79亿港元，剔除去年同期的一次性非经常性收益后同比增长约18%，显示公司核心经营表现仍保持改善态势。

机器人投资是首程控股后续利润弹性的重要来源之一。公司投资版图已覆盖宇树科技、云深处、银河通用、图湃医疗等多家头部企业。随着部分企业陆续进入上市推进阶段，首程控股的机器人投资组合也进入从产业布局向收益兑现过渡的阶段。首程控股公司董秘康雨表示，若并表基金投资项目在下半年完成新一轮融资，相关公允价值变动或投资收益有望对利润端形成增量贡献。

除投资外，首程控股也在推进机器人商业化场景建设。陶朱新造局已开业六家门店，覆盖北京核心商圈及交通枢纽，线下零售网络加速成型；线上方面，破壁人计划跻身全网第一人形机器人直播间，累计播放量突破5000万，并两度登上抖音热榜。市场人士指出，上述动作显示，公司正在尝试建立面向消费者的展示、销售、体验和内容传播入口。对于机器人产业而言，技术突破之后，真实场景、销售渠道和用户反馈，将成为商业化落地的重要支撑。

停车业务仍是首程控股的经营基本盘。近年来，公司持续推动停车业务增长，并通过数智化运营提升资产效率。随着Robotaxi、无人配送车、自动驾驶接驳等新型交通形态发展，停车场景的功能边界也在拓展，由传统停车收费逐步延伸至补能、调度、维保、停放和数据连接等复合功能。

在此基础上，首程控股正加速推进Robotaxi战略布局，将传统停车场重构为“无人驾驶母港”。在这一模式下，停车场不再只是车辆停放空间，而是进一步承担智能调度、自动充电、维保托管及数据交互等基础设施功能。随着无人驾驶运营场景逐步拓展，停车资产有望从传统运营场景，延伸至智能交通基础设施节点。

股东回报方面，首程控股本期董事会决定派发特别股息约4.7亿港元。若按照去年业绩分红约3.1亿港元测算，并以5月15日收盘对应市值135.2亿港元为基础，年度派息率约为5.77%。回购同样是公司强化股东回报的重要动作。2026年以来，首程控股已累计回购金额约2.62亿港元，几乎每个交易日均有回购。特别股息强调现金流能力和分红意愿，股份回购则体现公司对当前估值水平的态度，二者结合，使公司形成了更清晰的资本回报框架。

综合来看，首程控股正围绕经营基本盘、股东回报和产业投资三条主线推进业务布局。停车资产与资产管理业务提供现金流基础，分红与回购增强资本回报，机器人投资、陶朱新造局及Robotaxi相关布局则打开新的增长空间。随着被投企业IPO进程推进、线下场景持续扩展以及停车业务数智化升级，公司业务结构有望进一步优化，资产运营效率和产业协同能力也将继续提升。