【券商聚焦】软库中华：基石科技控股(08391)为香港最大充电营运商 发展动能可观

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金吾财讯|软库中华发布研报指，基石科技控股(08391.HK)为香港规模最大的电动车充电营运商，拥有充电桩总数占香港公共充电桩总数12%。公司与物业业主、车队营运商及汽车品牌建立合作伙伴关系，包括与电动车OEM合作提供捆绑式充电额度及为合作车队提供优惠充电计划，以提升公共充电桩使用率。住宅方面，公司独家覆盖51个住宅停车场，并提供车位订阅制充电服务。香港特区政府鼓励油站增设充电设施，公司与埃克森美孚合作于ESSO油气站加装高速充电桩。2026年3月末香港电动车保有量达16万辆，占汽车总量18%，今年首季度首次登记车辆电动车占比83%。电动车保有量持续提升，公司未来发展动能可观。 公司近期宣布与小鹏汽车(09868.HK)订立亚太区战略合作协议，将与小鹏及联营公司Spark在亚太区域共同投资开发电动汽车充电站，并将管理及营运委托予公司与Spark。Spark于2024年在泰国成立，已在泰国完成安装240个电动汽车充电站，排名第六。公司目标在泰国建立达1,000个充电站的充电网络，以确立东南亚领先电动车充电服务供应商的市场定位。 财务方面，2025年公司收入1.25亿港元，同比减少18.2%，主要由于策略性缩减利润率较低的电动车充解决方案安装服务业务。电动车充电收入同比上升85.3%，受益于充电网络持续扩展。电动车充电经常性收入占总收入同比提升19.7个百分点至35.3%。毛利率达24.8%，同比增加7个百分点。公司仍处扩张投资期，2025年每股亏损11.89港仙（2024年每股亏损15.77港仙）。研报未给出目标价及评级（建议及目标价均为不适用）。风险提示包括市场竞争加剧、充电桩利用率不及预期、政府政策变动、资金不足以扩展业务。