【券商聚焦】华泰研究维持华虹半导体(01347)“买入”评级 指AI拉动需求及新业务打开成长空间

（原标题：【券商聚焦】华泰研究维持华虹半导体(01347)“买入”评级 指AI拉动需求及新业务打开成长空间）

金吾财讯|华泰研究发布研报指，华虹半导体(01347.HK)1Q26销售收入达6.609亿美元，同比增长22.2%，达到指引上沿；毛利率13.0%，同比上升3.8个百分点。管理层指引2Q26销售收入区间6.9-7.0亿美元（中位数环比+5%），毛利率14%-16%。 研报看好AI拉动模拟与电源管理需求，1Q26相关收入同比增长25.8%，预计2026全年平均涨价幅度约10-15%，BCD/PMIC等热门平台涨幅或达20-25%。产能方面，Fab9A预计3Q26达满产，Fab9B已于2026年3月开工、4Q26开始装机、2028年满产，总资本开支60亿美元，主攻40nm特色工艺；华力五厂预计2H26并入。 新业务领域，公司明确将进入硅光子、先进封装+Interposer、高密度深沟槽电容器、化合物半导体（SiC+GaN）等方向，研报认为这些业务将打开中长期成长空间。 基于2026年5倍PB（可比公司一致预期均值3.9倍），并考虑公司作为中国大陆特色工艺龙头在国产替代中的稀缺性以及产能扩张带来的增长，华泰研究给予华虹半导体(01347.HK)港股目标价151港元（前值121港元），维持“买入”评级。