【券商聚焦】国盛证券首予奇瑞汽车(09973)“买入”评级 指其全球化与电动化双轮驱动

（原标题：【券商聚焦】国盛证券首予奇瑞汽车(09973)“买入”评级 指其全球化与电动化双轮驱动）

金吾财讯|国盛证券发布研报指，首次覆盖奇瑞汽车（09973.HK），给予“买入”评级。研报的核心逻辑认为，公司作为老牌自主乘用车企业，已构建整车研发、平台化造车、核心三电、智能驾驶及海外制造于一体的全产业链布局，正受益于全球化与电动化双轮驱动。 研报关键数据显示，预测奇瑞汽车2026-2028年归母净利润分别为220.2亿、259.2亿、305.4亿元人民币，同比增长15.8%/17.7%/17.8%，对应市盈率（PE）分别为7.0/5.9/5.0倍。研报指出，公司当前市值对应2026年PE为7.0倍，显著低于可比公司估值，因此首次覆盖给予“买入”评级。 业务层面，研报分析指出公司亮点在于：第一，国内电动化提速，与华为深度合作的智界品牌精准卡位高端市场，旗下五大品牌矩阵协同覆盖全价格带及全动力类型。第二，海外市场空间广阔，公司出海历程深厚，已构建全球化产销体系，2022-2025年海外销量复合年增长率超40%，并积极推进巴西、中东、欧洲等工厂属地化建设。第三，平台化能力突出，以“自主研发+合作赋能”双轮驱动，2025年发布自研猎鹰智驾系统，覆盖L2+至L4级全场景智驾需求，并与华为、博世、文远知行等合作推进高阶智驾落地。 研报同时提示了相关风险，包括技术迭代与行业竞争加剧、产品开发与交付不及预期、国际营运、品牌运营以及供应链波动等风险。