【券商聚焦】华泰证券维持统一企业中国(00220)“买入”评级 指其业绩展现韧性且股息率具吸引力

（原标题：【券商聚焦】华泰证券维持统一企业中国(00220)“买入”评级 指其业绩展现韧性且股息率具吸引力）

金吾财讯|华泰证券发布研报指，统一企业中国(220.HK)26Q1业绩展现韧性，公司力争在市场竞争中维持价盘稳定和产品力领先，看好经营稳健与高分红比例（25年分红比例100%），股息率具吸引力。研报维持“买入”评级，目标价9.89港元。 收入端，26Q1整体收入同比增长中单位数。其中，饮料业务与食品业务收入均实现中单位数增长，食品业务收入增速略好于饮料；OEM业务收入同比基本持平。分品类看，茶饮业务收入中单位数增长，鲜橙多推出新口味茉莉香橙，统一冰红茶推出苹果气泡冰茶。食品方面，茄皇、满汉大餐保持双位数收入增长，汤达人连续多季度收入正增长，5元以上产品收入占比创新高（突破46%）。 利润端，26Q1毛利额同比增长高单位数，毛利率同比提升，主要受益于原物料价格下行与产能利用率提升。净利率同比改善。原物料价格波动不大，成本端同比正向贡献。费用率同比提升，主因场景营销及品牌建设投入。采购策略不变，主要物资按需采购。公司主要通过提升生产力、规模效率、高绩效售点开发以应对原材料波动。 盈利预测与估值方面，研报维持预测，预计2026-2028年EPS分别为0.50、0.53、0.55元（人民币）。参考可比公司2026年平均PE 18倍，给予公司2026年18倍PE，维持目标价9.89港元。风险提示：原材料价格波动、新品表现不及预期、食品安全风险。