【券商聚焦】国泰海通证券维持吉利汽车(0175)“增持”评级 目标价34.17港元

（原标题：【券商聚焦】国泰海通证券维持吉利汽车(0175)“增持”评级 目标价34.17港元）

金吾财讯|国泰海通证券发布研报指，维持吉利汽车(0175.HK)“增持”评级，目标价34.17港元（基于2026年15倍PE，按1港元=0.8693人民币换算）。 2026年4月吉利汽车销量23.5万辆，同比持平。新能源销量13.6万辆，其中纯电动7.5万辆（同比下滑19%），插电式混动6.1万辆（同比增长83%）。分品牌看，吉利品牌销量18.1万辆（同比下滑6%），领克品牌2.3万辆（同比下降18%），极氪品牌3.2万辆（同比增长132%）。海外出口8.3万辆，同比增长245%。 2026年1-4月累计销量94.5万辆，同比增长1%。其中新能源累计销量50.5万辆（纯电动28.1万辆同比下滑15%，插混22.3万辆同比增长67%）。吉利品牌累计73.1万辆（同比下滑7%），领克品牌10.4万辆（同比增长4%），极氪品牌10.9万辆（同比增长97%）。海外出口累计28.6万辆，同比增长151%。 公司2026年全年销量目标345万辆（较2025年增长14%），其中新能源目标222万辆（较2025年增长32%），分品牌：吉利品牌275万辆、领克品牌40万辆、极氪品牌30万辆。研报认为该目标相对保守，有望超额完成。 财务预测方面，研报预计2026-2028年归母净利润分别为214.9亿元、291.8亿元、389.0亿元，EPS分别为1.98元、2.69元、3.59元（人民币）。研报指出，“智能吉利2025”战略提升公司全球竞争力，高端车及出口将显著提升盈利能力，对2026年经营业绩持乐观态度。风险提示包括新车销量风险、价格战风险及原材料涨价风险。