创新药概念整体承压 华昊中天医药-B(02563)领跌5.77% 机构指板块进入黄金布局期

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金吾财讯 | 创新药概念整体承压，截至发稿，华昊中天医药-B(02563)跌5.77%，药明合联(02268)跌3.03%，晶泰控股(02228)跌2.68%，信达生物(01801)跌2.61%，乐普生物-B(02157)跌2.58%，三生制药(01530)跌2.33%。

消息面上，国金证券研究称，创新药板块进入业绩、估值、事件三重周期叠加的黄金布局期，建议重点关注龙头标的、Biotech扭亏标的，以及ASCO等学术会议催化标的，把握创新药中长期成长机会。1)基本面改善维度，关注25年~26年扭亏为盈的历史性里程碑的创新药企；2)临床数据催化维度，关注潜在PD-1/VEGF双抗、ADC、小核酸、TCE等重点赛道品种披露的关键临床数据，上述数据有望进一步成为估值修复催化剂。

长城国瑞证券认为，近期，AACR2026年会与药品价格新政形成共振，中国创新药产业正从“研发驱动”迈向“价值兑现”的新阶段。一方面，AACR展示了中国药企以ADC/XDC、双/多抗为代表的平台化能力，其全球竞争力将通过后续学术会议和BD合作持续验证；另一方面，药品定价新政将为高临床价值药物打通了“临床价值—价格形成—支付承接—销售放量”的完整链条，显著提升创新药商业化回报预期。在此背景下，建议重点关注三条主线：一是具备差异化技术平台和持续管线输出能力的创新药企业；二是受益于定价改革、商业化路径清晰的高水平创新药企；三是为复杂药物研发生产提供支持的CXO及产业链上游“卖水人”。