港股三大指数全天震荡调整 恒指收跌0.76% 煤炭股、体育用品股受挫

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金吾财讯 | 港股三大指数全天震荡调整，午后跌幅均有所收窄，截至收盘，恒指收跌0.76%，国企指数收跌0.50%，恒生科技指数收跌0.94%。

蓝筹中，汇丰控股(00005)跌5.16%，李宁(02331)跌4.13%，安踏体育(02020)跌3.93%，创科实业(00669)跌3.57%，老铺黄金(06181)跌2.72%；涨幅方面，长和(00001)涨4.13%，宁德时代(03750)涨3.72%，百威亚太(01876)涨2.52%，泡泡玛特(09992)涨2.25%，百度集团-SW(09888)涨2.12%。

板块方面，煤炭股整体承压，中国秦发(00866)跌5.40%，MONGOL MINING(00975)跌3.63%，首钢资源(00639)跌2.56%，兖煤澳大利亚(03668)跌2.02%。信达证券研究指，仍坚定看多煤炭板块，建议逢低布局。总体上，能源大通胀背景下，机构认为未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。

体育用品股普跌，李宁(02331)跌4.13%，安踏体育(02020)跌3.93%，滔搏(06110)跌3.05%，361度(01361)跌2.80%。消息面上，此前中银国际发布研报指，今年次季至末季，体育鞋服公司面临的下行风险依然较高。中东冲突已扰乱全球供应链，即使有世界杯的推动作用，「及时补货」仍会变得更加困难且成本更高。该行预计短期内(至少在8月中报之前)，体育鞋服公司的盈利可见度将显著下降，原因包括：1)高油价可能影响需求；2)制造成本可能上升。

个股方面，亿华通(02402)股价连续第二日走低，今日收跌7.36%。该股昨日收盘跌7.39%，报17.79港元。公司近日发布去年业绩，归属于上市公司所有者的净亏损为约人民币6.18亿元，上年同期归属于上市公司所有者的净亏损为约人民币4.52亿元；每股基本亏损为人民币2.67元。期内，公司实现营业收入约人民币2.59亿元，同比下降约29.49%；2025年燃料电池系统销量545台，销量总功率56,370kW，同比下滑约26.55%。业绩下滑主要原因包括氢燃料电池行业尚处于商业化初期，市场竞争加剧导致产品价格持续承压，同时受资金周转压力影响，公司采取审慎拓展的市场策略，导致报告期内燃料电池系统销量下滑，整体盈利能力受到影响。

上美股份(02145)逆市上扬，收涨3.14%。消息面上，中泰证券研究称，上美股份以韩束为核心，实现多品牌、多品类、全渠道覆盖，以平台化运营能力赋能发展。短期看，韩束新品接力、一页高速增长有望推动集团利润结构持续优化。中长期看，公司增长逻辑正从依赖单一超级品牌主导的单核模式转向多品牌矩阵支撑的全域增长体系，迈过百亿美妆集团后，有望持续打开更大成长空间。基于公司平台化运营及多品牌矩阵能力持续提升，调整此前预测(前值26/27年收入103.12/121.72亿元，净利润12.45/14.95亿元)，该机构预计26-28年公司收入分别为111.69/134.93/161.51亿元，同比+22%/+21%/+20%；净利润分别为13.51/16.46/19.75亿元，同比+23%/+22%/+20%，对应PE为13/11/9倍。

光大证券表示，港股市场整体仍处于修复通道中。一方面，国内政策持续加码，不断释放积极信号。4月中央政治局会议指出，要用好用足存量的宏观政策，精准有效发挥增量政策以确定性的高质量发展应对外部的不确定性。另一方面，外部扰动也在逐渐减弱，美以伊冲突整体呈现降温态势，美股近期也持续震荡上行并不断创出历史新高。内外积极因素综合影响下，港股市场有望持续修复。配置方向上，光大证券建议重点关注科技板块。当前港股科技正处估值低位、利空出尽、资金回流、AI催化的四重共振窗口，配置价值突出。AI产业链催化不断，硬件、云计算、互联网应用等赛道景气度上行。在业绩修复与估值双击预期下，港股科技已具备中期配置性价比，是当前科技主线里优质的布局方向。