【券商聚焦】中信建投维持心玮医疗-B(06609)“买入”评级 指公司业绩高速增长

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金吾财讯|中信建投证券发布研报指，心玮医疗-B(6609.HK) 是国内神经介入龙头企业，积极布局脑机接口业务。公司2025年实现营收4.08亿元人民币，同比增长46.9%；净利润8334万元人民币，同比扭亏为盈。研报维持公司“买入”评级（未给出具体目标价）。 业绩高速增长主要得益于三大业务板块（缺血性卒中、出血性卒中及介入通路）均实现收入快速增长。缺血性卒中业务营收同比增长31.8%，颅内血栓抽吸导管进入超450家医院；出血性卒中业务营收同比增长223.2%，颅内弹簧圈辅助支架进入约500家医院；介入通路业务中血管封堵器累计进入超1,800家医院，单产品收入过亿。利润端扭亏为盈主因高毛利创新产品收入占比提升及降本增效措施。 展望2026年，公司凭借新获批的弹簧圈栓塞辅助支架、大口径抽吸导管及预计2026年Q4获批的自膨颅内药物支架等创新产品商业化放量，营收端有望保持快速增长，并进入利润快速释放阶段。公司介入式脑机接口项目已入围2025年国家人工智能医疗器械创新任务，预计2026年底完成首例人体临床入组，2028年产品获批上市。此外，公司海外业务2025年营收1690万元人民币，同比增长101.3%，已在13个国家或地区取得56项注册证书。 财务指标方面，2025年毛利率为70.9%，同比略有提升；销售及管理费用率同比分别下降2.95及0.81个百分点；研发费用同比下降30.8%。截至2025年末，公司账面现金及存款结余为7.86亿元人民币。研报提示风险包括集中带量采购降价超预期、产品推广进度不及预期、在研管线进度不及预期及业绩兑现不及预期。