【券商聚焦】中信建投：AI算力与商业航天迎来产业加速期(更正)_港股频道

（原标题：【券商聚焦】中信建投：AI算力与商业航天迎来产业加速期(更正)）

金吾财讯 | 中信建投证券研究指，AI算力与商业航天迎来产业加速期。算力端，应用演进深刻重构基础设施：Agent推动计算负载从GPU密集到CPU密集，数据中心CPU与GPU配比有望大幅提升；AI算力需求爆发叠加内存涨价以及产能紧张等因素，共同推动今年以来的服务器CPU缺货及涨价；大模型推理降本诉求则驱动巨头加速布局ASIC，行业走向GPU+ASIC的异构协同。航天端，以2026航天日为契机，随着多型可重复使用火箭迎来密集验证，运力供给的提升将全面加速卫星互联网组网，推动商业航天迈入高质量发展阶段。

机构提示行业风险主要有（1）宏观经济下行风险：宏观经济下行压力下，行业IT支出不及预期将直接影响计算机行业需求；（2）应收账款坏账风险：游客户付款周期拉长可能导致应收账款坏账增加，并可能进一步导致资产减值损失；（3）行业竞争加剧：计算机行业需求较为确定，但供给端竞争加剧或将导致行业格局发生变化；（4）国际环境变化影响：国际贸易摩擦加剧，美国不断对中国科技施压，对于海外收入占比较高公司可能形成影响。