【券商聚焦】交银国际：楼市小阳春如期而至 市场呈现回暖迹象

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金吾财讯 | 交银国际研报指，根据克而瑞的初步数据，春节假期后回暖，前百开发商3月前百开发商销售总额由2月1,241亿元环比升127.9%至2,829亿元，该机构跟踪的22家主要上市开发商3月销售额环比上升128.1%，主要由于销售面积大涨环比+81.8%。根据国家统计局公布的70大中城市商品住宅价格指数，2月新建商品住宅价格指数同比/环比分别下跌3.5%/0.3%，二手商品住宅价格指数同比/环比分别下跌6.3%/0.1%。

3月份房地产政策延续中央定调，整体保持宽松导向。我国房地产政策延续宽松导向、地方落地的协同发力格局，核心围绕财税优惠延续、金融支持加码、公积金改革深化、城市更新推进等方向展开。2026年《政府工作报告》明确提出“着力稳定房地产市场”，提出去库存、优供给、盘活存量、保障房建设、“好房子”建设、保交付、房地产发展新模式配套制度建设等多项核心任务；货币端维持宽松环境，5年期以上LPR继续保持3.5%的历史低位。

该机构仍预计二级市场的需求将持续改善并好于一级市场，今年新房市场将保持基本稳定，而该机构认为买家将继续偏好国企项目。随着资本市场情绪好转，一些领先的民营企业或会借机加速其债务重组进程。中长期该机构继续看好华润置地(01109/买入)和越秀地产(00123/买入)，这两家公司在过去几年销售表现优异，且销售方面执行能力更强。