内房股反弹回升 龙湖集团(00960)涨2.96% 机构料板块Q4左右或出现基本面拐点

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金吾财讯 | 内房股反弹回升，截止发稿，龙湖集团(00960)涨2.96%，中国金茂(00817)涨2.92%，富力地产(02777)涨2.74%，中国海外宏洋集团(00081)涨2.40%，中国海外发展(00688)涨2.30%，雅居乐集团(03383)涨2.10%，新城发展(01030)涨1.93%，融信中国(03301)涨1.85%，建发国际集团(01908)涨1.18%。

消息面上，中银证券认为，从2026年全年时间线上来看，地产板块出现阶段性收益的机会较多，建议持续关注。首先，情绪面上，对于地产筑底的预期开始提升；市场成交面上，核心城市刚需刚改在逐步释放；政策面上，可以重点关注4月的政治局会议相关表述以及5月各部委是否进一步表态。另外，四季度左右可能会出现“基本面拐点”，或体现在二手房价格的降幅收窄。从投资角度来说,多数房企在2025年计提减值相对较多，2026年可能筑底，因此2027年的板块利润率和业绩可能会回升，从而带来今年4季度市场对27E估值的改观。除此之外，部分持有性商业地产公司已经提前布局新业态、新模式、新场景，更能把握新消费时代下的机遇。

高盛表示，上海和深圳可能引领中国房地产市场的复苏，这两座城市或将在今年底触底，复苏时间较其他一线和二线城市提前6个月至24个月。该行的模型当前预计，上海和深圳的房价将在2025年底至2028年底期间上涨15%。高盛称，自2024年以来土地投资效率提高，实力较强的国企开发商现金利润率/净资产收益率提升，推动其估值从本轮周期低点回升，如果这些企业核心市场的房地产价格开始上涨，其估值重估将更为显著。实力较强的国有房企在上海和深圳的业务敞口较高，其中中国海外发展和招商蛇口来自这两座城市的利润占比居前。