【券商聚焦】交银国际指港股有望企稳，建议配置向攻守平衡过渡

（原标题：【券商聚焦】交银国际指港股有望企稳，建议配置向攻守平衡过渡）

金吾财讯|交银国际发布研报指，上月（3月）港股市场在多重扰动下整体承压整固，核心影响因素是中东地缘不确定性。期间布伦特原油价格一度逼近120美元/桶，霍尔木兹海峡运输风险溢价急升，冲击全球风险偏好。南向资金操作风格转向阶段性获利了结，配置向高股息的能源、银行等防御板块集中。展望4月，随着地缘局势出现阶段性缓和信号及中美元首会晤提上日程，叠加年报与解禁压力逐步出清，港股有望从高波动震荡过渡至阶段性筑底企稳。 报告对行业配置提出建议，认为风格可由防御向攻守平衡过渡。在科技板块，前期超跌的头部互联网平台具备均值回归修复空间，应关注估值处于历史中低位且持续加大回购力度的公司，以及AI应用、智能驾驶等产业催化资产。能源与大宗商品方面，若地缘不确定性持续，高油价将继续支撑中国内地能源板块盈利，黄金则受益于全球避险情绪；若地缘风险快速降温，则建议在能源股上兑现溢价。此外，在外部不确定性未完全消散前，高股息的电信运营商、公用事业及银行仍可作为组合波动率管理工具持有。 研报同时覆盖了多只个股并给出具体观点。对置富产业信托(00778.HK)给予“买入”评级，目标价5.92港元，认为其高股息特性及未来降息预期将提振估值。对英伟达(NVDA.US)给予“买入”评级，目标价260美元，看好其长期AI需求的可持续性及供应链保障。对博通(AVGO.US)给予“买入”评级，目标价460美元，认为当前股价尚未完全计入其后AI收入潜力。对禾赛集团(02525.HK)给予“买入”评级，目标价269.66港元，认为其盈利维持强韧性且新产品发布在即。对和黄医药(00013.HK)给予“买入”评级，目标价36.60港元，看好其销售重返增长通道及关键药物即将迎来突破。对蒙牛乳业(02319.HK)给予“买入”评级，目标价21.51港元，认为行业正筑底回升，公司盈利修复路径清晰。对阳光电源(300274.CH)给予“买入”评级，目标价220.00人民币，指出地缘不确定性有望拉动海外储能需求，支撑公司未来增长。