【券商聚焦】太平洋证券：万国黄金(03939.HK)业绩高增，金岭矿增产潜力大

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金吾财讯|太平洋证券发布研报指，万国黄金集团(03939.HK)2025年业绩预告显示归母净利润14-15亿港元，同比增143%-161%，主因黄金销量增长及金价上涨。截至2026年3月3日，该股昨收12.17港元，总市值538.56亿港元，近一年股价区间6.96-41.7港元。 行业方面，黄金价格维持高位，公司旗下金岭矿（持股88.2%）位于所罗门群岛，2025年启动扩建可行性研究，计划将年产能提升至1300万吨，浮选产能已增至10000吨/日，预计2025年底达12000吨/日。公司与紫金矿业(02899.HK)深度合作，后者持股17.57%，共享海外矿山开发经验。 个股观点：预计2025-2027年归母净利润14.6/30.2/41.4亿港元，对应EPS 0.33/0.68/0.94港元。首次覆盖给予"买入"评级，看好金岭矿增产潜力及长期资源价值。风险提示包括金价波动、项目进度及美联储政策变化。