【券商聚焦】广发证券：李宁官宣白鹿代言，目标价24.99港元

（原标题：【券商聚焦】广发证券：李宁官宣白鹿代言，目标价24.99港元）

金吾财讯|广发证券发布研报指，李宁(02331.HK)近期股价表现跑赢恒生指数，2026年3月8日报收20.46港元。公司于3月5日官宣演员白鹿为品牌代言人，进一步完善女性运动市场布局。白鹿与现有代言人肖战位列2025年微博商业价值TOP10明星前两位，其综艺形象与品牌运动精神高度契合。 行业层面，研报关注到运动品牌借力洛杉矶奥运周期的营销机遇。李宁在产品端推出荣耀金标系列及超?科技产品，渠道端创新开设龙店、户外店等品类专门店，同时通过奥运营销强化品牌势能。 个股方面，广发预计公司2025-2027年归母净利润为25.93亿/28.51亿/31.00亿元人民币。基于20倍2026年PE估值，给予目标价24.99港元，维持"买入"评级。风险提示包括宏观经济压力、行业竞争加剧及品牌调性变化等潜在因素。财务数据显示，公司2026年预测营收309.54亿元（同比+7%），毛利率稳定在49.2%水平。