【券商聚焦】华泰研究：心动公司(2400.HK)目标价106.38港元_港股频道

（原标题：【券商聚焦】华泰研究：心动公司(2400.HK)目标价106.38港元）

金吾财讯|华泰研究发布研报指，3月5日心动公司(2400.HK)收报71港元，市值351.53亿港元。公司预计2025年收入同比增长13.9%至57.1亿元，净利润增长77.4%至15.8亿元。行业方面，游戏出海及平台商业化成为增长亮点。《心动小镇》国际服1月上线后表现强劲，SensorTower数据显示其2月流水达2258万美元。TapTap平台通过广告算法优化及AI工具生态建设，商业化能力持续提升。个股观点方面，华泰维持"买入"评级，目标价上调至106.38港元。核心逻辑包括：1)《心动小镇》国际版流水快速放量，26年1-2月累计流水超3000万美元；2)TapTap平台26年PS估值10.4倍，游戏业务16.6倍PE；3)上调2026-2027年净利润预测至21.5/25.8亿元。风险提示包括老游戏流水下滑及行业政策变化。

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