【券商聚焦】华泰证券：地缘风险或推升太平洋航运(2343.HK)运价_港股频道

（原标题：【券商聚焦】华泰证券：地缘风险或推升太平洋航运(2343.HK)运价）

金吾财讯|华泰证券发布研报指，波罗的海BDI指数年初至今同比上涨107.7%，主因地缘局势升级推升航运风险溢价。太平洋航运(2343.HK)2025年收入20.8亿美元（同比-19.4%），归母净利5,817万美元（同比-55.8%），低于预期主因运价疲软。公司宣布将2026年分红率提升至最高100%，并启动4,000万美元回购计划。行业层面，中东航线扰动导致全球能源供应链担忧加剧，叠加中国节后铁矿石、煤炭需求回暖，干散货运价显著回升。2H25 BDI指数环比上涨60.1%，小宗散货中铝土矿/镍矿货量同比增19.3%/11.3%。个股方面，华泰上调太平洋航运(2343.HK)2026年净利预测36%至1.55亿美元，基于1.3倍26年PB（历史均值+3标准差），目标价上调17%至3.5港元，维持"买入"。风险包括地缘政治、需求不及预期及船舶供给过剩。

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证券之星估值分析提示太平洋航运行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性一般，综合基本面各维度看，估值合理。更多>>

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