【券商聚焦】申万宏源：瑞博生物-B(06938.HK)平台与管线共筑长期价值，目标价86.08港元_港股频道

（原标题：【券商聚焦】申万宏源：瑞博生物-B(06938.HK)平台与管线共筑长期价值，目标价86.08港元）

金吾财讯|"申万宏源"发布研报指，恒生中国企业指数报8483.95点，瑞博生物-B(06938.HK)收报58.80港元。小核酸药物行业正处于爆发期，2024-2029年市场年复合增长率预计升至29.4%。行业方面，小核酸药物作为第三波研发浪潮，在慢性病治疗领域展现巨大潜力。全球抗血栓药物市场规模2024年达593亿美元，预计2034年将增至1226亿美元；调脂药物市场规模2024年为240亿美元，预计2034年达416亿美元。个股方面，瑞博生物-B(06938.HK)专注于小核酸药物研发，核心管线包括：RBD4059(FXI siRNA)针对血栓性疾病，为全球进度最快FXI siRNA，具有长效特性及肝脏特异性递送优势；RBD5044(APOC3 siRNA)用于高甘油三酯血症，临床数据显示可降低甘油三酯达70%；RBD1016(HBV siRNA)攻坚乙肝功能性治愈，Ⅰ期试验显示良好安全性。该行采用FCFF估值法，给予目标价86.08港元，对应市值146.81亿港元，较3月4日收盘价有46%上涨空间，首次覆盖给予"买入"评级。风险包括临床试验不及预期、竞争加剧及技术迭代风险。