【券商聚焦】第一上海证券：银河娱乐(0027.HK)目标价51.05港元_港股频道

（原标题：【券商聚焦】第一上海证券：银河娱乐(0027.HK)目标价51.05港元）

金吾财讯|第一上海证券发布研报指，银河娱乐(0027.HK)2025年第四季度业绩符合预期，净收益同比增长22.5%至138.3亿港元，EBITDA同比增长32.7%至43亿港元，恢复至2019年同期的99.6%。澳门银河表现强劲，净收益达2019年同期的126%，贵宾博彩收益同比增182.6%，中场博彩收益恢复至2019年同期的136.6%。行业方面，澳门博彩业受益于签证政策放松及非博彩产品带动，春节假期表现良好。银河娱乐市场份额达22%，资产负债稳健，持有净现金350亿港元。个股观点上，银河娱乐(0027.HK)现价39.38港元，目标价51.05港元，潜在涨幅29.63%。机构看好其长期发展，主因包括嘉佩乐酒店投入运营、路凼第四期项目推进及横琴项目潜力。风险包括经济增速放缓、政策变化及行业竞争。

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