【券商聚焦】开源证券维持汇量科技(01860.HK)“买入”评级指AI赋能驱动业绩高增_港股频道

（原标题：【券商聚焦】开源证券维持汇量科技(01860.HK)“买入”评级指AI赋能驱动业绩高增）

金吾财讯|开源证券发布研报指，汇量科技(01860.HK)2025年Q4经调整利润同比+0.8%至+38.0%，环比+12.2%至+53.6%，归母净利润同环比扭亏为盈。公司预计2025年营收20.30-20.60亿美元（同比+34.6%至+36.6%），归母净利润0.54-0.64亿美元（同比+243.9%至+307.6%）。当前股价对应2025年PE为42.3倍，维持“买入”评级。核心逻辑为：1）Mintegral平台在游戏与非游品类持续突破，iOS端模拟/动作/解谜类游戏全球前5，安卓端工具类全球第4；2）AI应用深化，Playturbo平台新增AI视频功能，Hybrid ROAS及IAP ROAS优化策略提升广告投放效率；3）规模效应释放推动净利率提升，2025年净利率预计达3.0%（2024年为1.0%）。风险提示包括广告行业政策变化及AI应用进展不及预期。

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