【券商聚焦】东方证券维持吉利汽车(00175.HK)“买入”评级 指出口及高端化驱动增长

（原标题：【券商聚焦】东方证券维持吉利汽车(00175.HK)“买入”评级 指出口及高端化驱动增长）

金吾财讯|东方证券发布研报指，吉利汽车(00175.HK)1-2月累计销量47.63万辆同比增长1.0%，在行业承压背景下实现正增长，体现产品竞争力。核心逻辑包括：1）出口持续高增长，2月出口6.09万辆同比增138.3%，1-2月累计出口12.14万辆同比增129.4%，中东市场领克900车型溢价显著；2）新能源占比达57.0%，银河M7即将上市完善产品矩阵；3）极氪品牌2月销量同比增70.0%，领克品牌同比增58.7%，高端化成效显著。 财务方面，预测2025-2027年归母净利润分别为170.41亿、206.04亿、243.18亿元人民币，对应每股收益1.56、1.89、2.23元。维持基于11倍2026年PE的估值，目标价23.54港元。当前股价15.77港元，维持"买入"评级。 主要风险为各品牌销量不及预期及成本控制风险。报告强调新能源产品矩阵完善、高端品牌突破及海外扩张将成为2026年三大增长看点。