【券商聚焦】华泰研究维持信义玻璃(868 HK)“买入”评级目标价12.91港元_港股频道

（原标题：【券商聚焦】华泰研究维持信义玻璃(868 HK)“买入”评级目标价12.91港元）

金吾财讯|华泰研究发布研报指，信义玻璃(868 HK)2025年实现收入208.3亿元，归母净利27.3亿元，好于预期，主要得益于汽车玻璃业务稳健增长及成本费用管控。公司浮法玻璃业务承压，但汽车玻璃业务表现亮眼，收入及毛利率均实现逆势增长。海外收入占比提升至36.1%，主要受益于汽车玻璃海外销售拓展及印尼等海外生产基地投产。公司拟投资3.86亿美元在沙特建设新产线，进一步深化全球化布局。财务方面，公司通过债务置换优化财务成本，25年财务费用率降至0.6%。经营性净现金流53.2亿元，净负债率5.9%，财务状况稳健。华泰研究预计公司26-28年EPS为0.71/0.80/0.88元，给予26年16xPE，目标价12.91港元，维持“买入”评级。主要风险包括下游需求降幅预期、产能退出慢于预期及海外盈利低于预期。

【券商聚焦】华泰研究维持信义玻璃(868 HK)“买入”评级 目标价12.91港元

【券商聚焦】华泰研究维持信义玻璃(868 HK)“买入”评级目标价12.91港元