【券商聚焦】国泰海通证券：新秀丽(01910)美股双重上市细则披露 目标价24.09港元

（原标题：【券商聚焦】国泰海通证券：新秀丽(01910)美股双重上市细则披露 目标价24.09港元）

金吾财讯|国泰海通证券发布研报指，新秀丽(01910.HK)披露美股双重上市细则，拟以美国预托股份形式推进双重上市，发行授权有效期至2026年6月4日。新发股份价格将较最后收市价折让不超过15%，筹集款项主要用于营运及资本开支、偿还负债、回购普通股等。公司计划在双重上市完成后注销全部约7930.11万股库存股，测算对新增股本后实际净摊薄影响约4.0%。 报告预计25Q4业绩表现延续Q3改善趋势，汇率中性口径下收入同比持平以上，其中印度高单增长，中国正增长，北美降幅继续收窄。公司近期任命Thomas R. Pizzuti为集团财务总监，Luciano Severo Rodembusch为TUMI品牌总裁，预计将助力业务发展。 国泰海通证券预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.7/3.0/3.4亿美元，给予2026年15X PE，目标价24.09港元，维持"增持"评级。风险提示包括零售环境恶化、行业竞争加剧等。