【券商聚焦】国泰海通证券：康耐特光学(02276)关税压力释放或增厚利润_港股频道

（原标题：【券商聚焦】国泰海通证券：康耐特光学(02276)关税压力释放或增厚利润）

金吾财讯|国泰海通证券发布研报指，康耐特光学(02276.HK)受益于美国最高法院裁定IEEPA关税违法，关税压力有望释放，潜在退税或直接增厚2026年净利润。公司2024年美国市场收入占比13%，新增122条款关税（15%）受有效期150天限制，影响可控。报告维持“增持”评级，目标价74.3港元（对应2026年48倍PE）。预测2025-2027年归母净利为5.6亿/7.1亿/8.7亿元人民币，增速31%/25%/23%。公司1月完成14亿港元配售，用于XR产线扩建（40%）、泰国工厂产能提升（20%）等，智能眼镜行业新品催化下主业稳健增长。财务方面，2026年预计营收28亿元人民币（+17.9%），净利润7.06亿元（+25.4%）。风险包括智能眼镜业务进展不及预期、行业竞争加剧等。

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