华虹半导体(01347)探底回升涨约2% 机构指华力微未来注入有望带来积极影响

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金吾财讯 | 华虹半导体(01347)股价探底回升，早盘曾跌超3%，午后股价上扬，暂报100.5港元，涨幅2.13%，成交额13.63亿港元。

申万宏源表示，根据四季度财报，公司26Q1指引销售收入6.5-6.6 亿美金，和25Q4保持持平，呈现淡季不淡；毛利率指引区间13%-15%。公司25Q4 资本开支为6.335 亿美元，其中5.59亿美元用于华虹12 寸工厂，7450 万美元用于华虹8 寸工厂。整合产能与工艺优势，华力微未来注入有望带来积极影响。根据公告，华力微2024年实现营业收入49.88 亿元人民币、净利润5.2 亿元，具备稳定的盈利能力，合并后有望增厚上市公司盈利能力。

交银国际表示，预测公司1Q26营业收入/毛利率分别为6.57亿美元/14.0%。考虑到2027年公司或继续扩产确定性高，该机构调整2026/27年收入到28.43/33.49亿美元（前值28.37/32.63亿美元）。该机构预测公司2026/27年毛利率分别为14.2%/16.2%（前值14.3%/16.8%）。该机构乐见九厂加速落地和继续扩产，维持买入评级，上调目标价到120港元，对应3.9倍2026年市净率。