【券商聚焦】海通国际指全球市场分化，关注AI及关税影响

（原标题：【券商聚焦】海通国际指全球市场分化，关注AI及关税影响）

金吾财讯|海通国际发布研报指，中国新年假期期间全球市场呈现分化。美股三大指数收涨，标普500涨1.1%、纳指涨1.5%、道指涨0.2%，科技股受AI需求推动表现强劲，英伟达等公司业绩成为焦点。欧洲STOXX600周涨2.1%，德国DAX涨1.4%，法国CAC40涨2.5%。韩国综合指数涨5.5%，半导体板块领涨。港股马年首日恒指跌1.1%，恒生科技跌2.9%，但新科技方向如大模型与机器人板块走强。 宏观方面，美国最高法院裁定特朗普政府加征关税缺乏法律授权，有效关税税率或从16.9%降至9.1%，但特朗普随即签署临时15%全球关税指令。此外，特朗普拟于3月底访华，美政府暂缓对华关键技术限制。 行业层面，AI商业化需求推动科技股表现，谷歌云积压订单同比翻倍至2400亿美元。网络安全板块因Anthropic推出Claude Code Security工具出现回撤。港股中，新科技标的如智谱、MiniMax市值超3000亿港元，机器人概念受春晚效应带动上涨，而腾讯(00700.HK)估值处于低位（PE滚动分位2.8%）。月之暗面Kimi拟完成超7亿美元融资，OpenAI亦推进千亿美元级融资，进一步抬升行业预期。 商品市场，美伊紧张推升油价，布油及WTI均涨5.6%；贵金属中伦金涨1.4%，白银涨9.4%。外汇方面，美元指数涨0.9%至97.7，离岸人民币维持在6.90。