【券商聚焦】中泰证券首予敏实集团(00425)“买入”评级指电池盒业务放量+新业务布局_港股频道

（原标题：【券商聚焦】中泰证券首予敏实集团(00425)“买入”评级指电池盒业务放量+新业务布局）

金吾财讯|中泰证券发布研报指，敏实集团(00425.HK)作为汽车外饰及结构件龙头，电池盒业务进入放量期，2025H1在手订单超1300亿港元，支撑主业增长。同时公司布局机器人、液冷、低空经济新赛道，打造新增长曲线。核心逻辑：1)电池盒业务受益欧洲电动化加速，2024年收入53.4亿元(同比+51%)，毛利率提升至23%；2)全球化布局覆盖14国77家工厂，欧洲市占率达36%；3)新业务与车端技术协同，机器人部件已小批量交样，液冷分水器获订单，低空经济绑定亿航智能。财务预测：预计2025-2027年归母净利润27.3/32.4/37.3亿元，对应PE15.5X/13.1X/11.3X。目标价40.3港元，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示：汽车行业景气度下行、原材料价格波动、汇率风险。

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【券商聚焦】中泰证券首予敏实集团(00425)“买入”评级 指电池盒业务放量+新业务布局

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