【券商聚焦】交银国际维持信达生物(01801)“买入”评级指礼来合作验证抗体平台价值_港股频道

（原标题：【券商聚焦】交银国际维持信达生物(01801)“买入”评级指礼来合作验证抗体平台价值）

金吾财讯|交银国际发布研报指，信达生物(01801.HK)与礼来达成88.5亿美元肿瘤免疫领域合作，再次验证公司抗体技术平台实力。该交易包含3.5亿美元首付款及梯度销售分成，将加速早期资产海外开发。公司2025年产品收入达119亿元人民币（同比+45%），2026年综合管线（玛仕度肽、PCSK9等）将成为增长核心驱动力。关键临床管线IBI363（PD-1/IL-2）和IBI343（CLDN18.2 ADC）即将进入全球III期，潜在市场空间超600亿美元。管理层预计信达国清院每年将产出8-10个新分子，2030年前推动5款产品进入全球III期。交银国际调整盈利预测，计入礼来合作贡献并调整武田合作首付款确认节奏，维持目标价105港元及"买入"评级。当前股价较目标价存在17.1%上行空间。

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【券商聚焦】交银国际维持信达生物(01801)“买入”评级 指礼来合作验证抗体平台价值

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