【券商聚焦】华源证券维持百胜中国(09987.HK)“增持”评级指同店销售增长及股东回报计划亮眼_港股频道

（原标题：【券商聚焦】华源证券维持百胜中国(09987.HK)“增持”评级指同店销售增长及股东回报计划亮眼）

金吾财讯|华源证券发布研报指，百胜中国(09987.HK)2025年第四季度同店销售额增长3%，实现连续第三个季度正增长。其中肯德基同店销售额增长3%，必胜客增长1%。公司2025年收入达118.0亿美元（同比增长4%），归母净利润9.3亿美元（同比增长2%）。公司门店扩张加速，2025年净新增门店1706家至18101家，并试点"双子星"门店模式，计划到2030年门店总数超3万家。股东回报方面，公司计划2026年完成15亿美元分红回购，2027-2028年平均每年回馈股东9-10亿美元，约占当前市值的5%。华源证券预测公司2026-2028年归母净利润分别为10.71/11.56/12.42亿美元，对应PE分别为19/17/16倍。维持"增持"评级，主要风险包括消费不及预期、行业竞争加剧及客单量下滑。

【券商聚焦】华源证券维持百胜中国(09987.HK)“增持”评级 指同店销售增长及股东回报计划亮眼

【券商聚焦】华源证券维持百胜中国(09987.HK)“增持”评级指同店销售增长及股东回报计划亮眼