【券商聚焦】西部证券维持西锐(02507.HK)“买入”评级指新品发布助力订单增长_港股频道

（原标题：【券商聚焦】西部证券维持西锐(02507.HK)“买入”评级指新品发布助力订单增长）

金吾财讯|西部证券发布研报指，西锐(02507.HK)近期发布VisionJetG3新品，航电系统全面升级并优化飞行体验，目标客群为高净值人群。新品智能化/安全性能提升有望促进获客及人群渗透，叠加产能扩张，交付端有望放量。新机价格较老产品提升，产品结构改善将带动盈利能力提升。报告预计公司2025-2027年净利润分别为1.6/1.9/2.4亿美元，对应PE18.4/15.3/12.4X。当前股价65.05港元，维持“买入”评级。核心风险包括美国经济衰退、股东减持及服务增速不及预期。财务方面，公司2024年营收11.97亿美元（+12.1%），归母净利润1.21亿美元（+32.5%）。预计2025年营收13.7亿美元（+14.4%），毛利率提升至36.4%。资产负债率由42.6%降至37.9%，流动比率由1.62升至1.98，偿债能力持续优化。

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